¿Cómo influye la moneda en la que invertimos?Una divisa es una moneda extranjera (por ejemplo, el dólar americano, el yen japonés y la libra esterlina se consideran divisas si estamos en España). Por otro lado, el tipo de cambio hace referencia al número de unidades de una divisa que hay que entregar para obtener una unidad de otra. Por ejemplo, si nos dicen que el tipo de cambio del euro con el dólar (EUR/USD o €/$) es 1,06 nos están diciendo que 1 € equivale a 1,06 $ o, lo que es lo mismo, que 1 $ vale 0,94 € (es decir, 1 dividido entre 1,06).
Todos los fondos de inversión tienen una divisa concreta como referencia. Por ejemplo, un fondo español que invierte en España tendrá el euro como moneda de referencia (y se dice que está “denominado en euros”). Cuando un fondo español invierte en Estados Unidos, a menudo, su moneda de referencia sigue siendo el euro. Por supuesto, para poder invertir en Estados Unidos, convertirá sus euros a dólares. Su rentabilidad será una combinación de la rentabilidad de la inversión y la rentabilidad generada por el tipo de cambio del euro contra el dólar. Es decir, estás invirtiendo en dos productos: la bolsa y el dólar, cada uno con su rentabilidad. Lo que obtendrás será la suma de ambas rentabilidades.Por ejemplo, en el año 2021 la bolsa estadounidense (medida con el índice S&P 500) subió un 26,9 %. Al mismo tiempo, en ese año el euro perdió un 7,1 % con respecto al dólar (pasó de 1,22 a 1,14), haciendo que un euro pudiera comprar menos dólares (o lo que es lo mismo, que cada dólar valiera más euros). Esto hizo que la rentabilidad de la bolsa estadounidense en euros (índice S&P 500 en euros) fuera del 36,5 %. Las rentabilidades de la bolsa americana y del euro se suman: una vez que se vende la inversión en dólares, con una rentabilidad del 26,9 %, los dólares se convierten a euros al nuevo tipo de cambio, obteniendo ese extra de rentabilidad. Es el mismo índice, con las mismas empresas. La diferencia viene de invertir en una moneda u otra.
